编者按：本文来自中国网地产，修改：李彤，36氪经授权转载
开发物业，是房企营业额、赢利额的重要支撑，若开发物业开展态势呈现疲软，则将影响房企的一系列运营目标。
从华润置地（01109.HK）2019年中期成绩布告来看，本年上半年，其开发物业矛头呈现了显着衰退，对集团的成绩影响乃至从拉动，变为了拉低。
增速放缓之签约额
本年上半年，华润置地完成签约额1188亿元，同比增加26.0%；完成签约面积626万平米，同比增加9.6%。而上一年同期，即2018年上半年时分，华润置地的签约额同比增速为36.3%，签约面积同比增速为25.7%。两个目标都下滑了超越10个百分点。
从六大区的出售奉献看，与上一年同期比较，华北、华东、华南大区的成绩奉献占比呈上升状，而华西、东北、华中三大区占比呈现下降。此外，上一年上半年奉献了110.15亿元签约额，占比11.7%的其他区域，本年未在陈述中表现。
增速放缓之营业额
第二个增速放缓的目标，是营收。上半年，华润置地完成营业额458.5亿元，同比增加4.7%。与上一年时分40.4%的同比增加率比较，华润上半年的营收增速可谓大减，营收水平简直不变。
详细来看，上一年同期增加42.5%的开发物业营业额，本年上半年按年只增加了0.3%，为366.1亿元。
而上一年同期增加22.1%出资物业（包含酒店运营）租金收入，本年上半年的增加率进步到了30.4%，为57.0亿元。
开发物业营业额增速的简直阻滞，首要源于华东和华南两个主力大区结算营业额的下降。其间华东大区的结算从上一年上半年的128.24亿元下降到本年上半年的59.77亿元，华南大区由139.62亿元下降到86.73亿元。尽管别的五个区域的结算额同比合计增加了122.61元，但上述两个大区同比削减的结算额达到了121.37亿元。此消彼长之下，未能完成营收拉动。
增速放缓之现金流
陈述期末，华润置地的现金及银行结存为631.59亿元，同比增加3.76%。但比2018年同期时分34.74%的增加率，相同呈现了显着的放缓。
但还好期末华润置地一年内需求归还的有息告贷（银行假贷和优先收据、中期收据之和）为151.94亿元，同比削减了52.52%，财政危险上仍然很可控。
增速放缓之净赢利
上半年里，华润置地完成了146.23亿元净赢利，同比增加36.58%。计入出资物业评价增值后的股东应占溢利127.3亿元，同比增加43.8%。扣非后则为81.1亿元，同比增加11.3%。
而上一年同期时分，华润置地的净赢利同比增加率为72.13%，股东应占净赢利同比增幅为96.1%，扣非后的增幅为151.8%
开发物业拉低全体毛利率
上述几个目标的增速放缓，很大程度上都与华润置地上半年集团开发物业状况疲软有关，乃至拉低了集团的毛利。上半年，因结算项目结构改变，开发物业的结算为毛利率36.0%，与上一年同期的48.6%比较，下降了12.6个百分点。这也直接拉低了华润置地上半年的归纳毛利与毛利率——毛赢利为176.2亿元，同比削减了17%。而毛利率从上一年同期的48.1%下降至38.2%。
出资物业矛头闪现
比较之下，出资物业上半年的开展效果则非常可喜。同比增加30.4%的板块全体营业额中，购物中心事务营业额42.9亿元，同比增加39.5%;写字楼事务营业额6.9亿元，同比增加11.9%;酒店事务营业额7.2亿元，同比增加5.6%。出资物业全体毛利率由上一年同期的66.6%小幅上升至67.6%。
到上半年底，华润置地现已具有总建筑面积949.79万平米的在营出资物业规划。其间，购物中心方面，已开业万象城/万象六合22个，万象汇/彩色城13个，储藏项目48个。还有办理输出购物中心项目27个，其间在营项目18个，储藏项目9个。
而在建、拟建的出资物业总楼面面积也相同达到了969.94万平米。整个出资物业财物账面总值为1402.5亿元。
